Mount & Blade II é um RPG medieval realista, onde os jogadores lideram um pequeno exército de soldados para completar missões e lutar contra outros pequenos exércitos, ficando conhecidos a cada luta até que se tornem um senhor ou mesmo rei. O Bannerlord ocorre 210 anos após os eventos de Warband, o pacote DLC de 2008, com o foco voltado para o Período de Migração histórico, um período de tempo que ocorre pouco depois da queda do Império Romano.
Embora seja apenas uma versão de acesso antecipado, Mount & Blade II: Bannerlords tem muito a oferecer. Com os modos Batalhas personalizadas e Campanha disponíveis no modo single player, há inúmeras horas de batalhas para os jogadores experimentarem. O modo de campanha é uma nova adição à série, com um enredo e principais eventos sendo incorporados à jogabilidade da sandbox, dando aos jogadores metas e objetivos claros para serem concluídos enquanto avançam pelo enorme mapa do jogo.
O modo multiplayer tem ainda mais opções, com quatro modos de jogo diferentes: Skirmish, Captain, Team Deathmatch e Seige. De acordo com o TeamWorlds, os desenvolvedores e editores da série Mount & Blade declararam que continuarão a introduzir mais recursos, modos de jogo e conteúdo adicional para o multiplayer à medida que o acesso antecipado for realizado.