O pacote de ajuda inaugura a economia planejada de Trump

Na semana passada o O Senado votou 96 a 0 em um projeto de lei que reorienta fundamentalmente a política americana. O pacote de ajuda inclui pagamentos diretos em dinheiro para famílias que custam centenas de bilhões e resgates corporativos de cassinos, empresas aeroespaciais, companhias aéreas, redes de hotéis e empresas de Wall Street que o assessor da Casa Branca, Larry Kudlow, argumenta que totalizarão US $ 6 trilhões. Existem empréstimos e doações para pequenas empresas, bem como dinheiro para hospitais, estados e cidades, interesses imobiliários e garantias obscuras de dívidas bancárias arriscadas.

O projeto coloca um imenso poder nas mãos de alguns atores, que organizarão esses programas e administrarão quais instituições financeiras movimentam o dinheiro em nosso campo comercial. O secretário do Tesouro, Steven Mnuchin, tem poder sobre o financiamento essencialmente ilimitado para bancos e grandes empresas, com ajuda do presidente do Federal Reserve, Jay Powell, do chefe da Administração de Pequenas Empresas, Jovita Carranza, e do secretário do trabalho Eugene Scalia.

Em outras palavras, o controle do governo sobre grandes áreas da economia é o nosso novo normal. Vivemos agora em uma economia planejada em que o futuro financeiro das famílias e empresas americanas será puramente uma função das escolhas políticas do gabinete de Donald Trump. Nosso sucesso no combate ao coronavírus e no reinício da nossa economia depende dessas decisões e da pressão política que o povo aplica em resposta.

Embora seja tentador ver esse pacote de resgate como semelhante ao de 2008, a analogia é falha. Durante a Grande Recessão, os resgates de Wall Street foram uma tentativa de manter o crédito privado fluindo. A lei de alívio de coronavírus, no entanto, é uma aquisição explícita da atividade no nível da Main Street pelo estado. É difícil compreender a mudança ideológica que ocorreu. Antes dessa doença, os democratas eram profundamente céticos em relação ao poder pelo governo Trump. Hoje, os democratas estão furiosos com o fato de o presidente não comandar mais agressivamente as empresas privadas e forçá-las a fazer suprimentos médicos. Pense no que significa em uma sociedade capitalista o governo assumir os meios de produção. Agora pense no que significa para os democratas exigir que Trump tome mais autoridade executiva. As duas coisas simplesmente aconteceram.

Os Estados Unidos já estiveram aqui antes, embora não na maioria de nossas vidas. A última vez que os Estados Unidos operaram em uma economia política planejada foi durante a Guerra da Coréia. A Lei de Produção de Defesa é, de fato, uma relíquia desse período – uma tentativa de garantir que o governo mobilize a produção para atender às necessidades do público durante uma emergência. A experiência anterior do país com isso oferece algumas lições que precisamos internalizar ao fazer a transição para uma economia planejada temporariamente.

Primeiro, nossos líderes políticos e eleitores devem ter uma política de tolerância zero à corrupção. Embora seja difícil imaginar Donald Trump como um líder em medidas anticorrupção, os membros do Congresso e os formuladores de políticas do governo devem reconhecer que o clientelismo terá ramificações políticas muito mais sérias quando tanto poder centralizado fluir pelo governo. Os eleitores devem considerar cuidadosamente como seus líderes usaram o imenso poder que agora estão autorizados a exercer em nome do público; empresários e ativistas devem se dedicar a farejar e rastrear a má administração e o uso indevido de fundos.

Segundo, o sistema financeiro privado precisa se tornar muito menor e menos relevante. Se uma empresa que está fazendo máscaras precisa de um empréstimo, sua credibilidade não importa – o governo deve garantir que receba esse dinheiro. Ao mesmo tempo, a alocação de crédito tradicional pode ser perigosa em uma economia planejada. Os financiadores já estão se preparando para aproveitar as condições deprimidas e as taxas de juros zeradas. A Bain Consulting recentemente enviou uma apresentação sobre private equity para seus clientes, observando que as empresas de private equity deveriam preparar um “roteiro de fusões e aquisições” para aproveitar os baixos preços dos ativos corporativos. “Durante e após esta crise, as empresas de educação física terão oportunidades únicas de investir – importantes para estarem prontas para agir”, diz o documento. Embora seja essencial que os financiadores invistam para atender às necessidades de produção, o governo também deve garantir que esses “investimentos” não sejam apenas maneiras de aproveitar uma desaceleração para aproveitar os ativos daqueles que simplesmente não têm acesso ao capital. .